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巴菲特正在逐步减持伯克希尔对苹果的投资。这笔投资可是他历史上最赚钱的项目，为伯克希尔赚来了丰厚的现金储备。但目前还不清楚巴菲特接下来会不会用这笔钱进行大规模收购。' @( l/ z0 X& i& p' T- R# ]
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上周六，伯克希尔的财报显示，公司在第三季度继续卖出苹果和其他股票，这一波操作为伯克希尔带来了高达970亿美元的收益。卖完这些股票后，伯克希尔的现金储备达到了前所未有的3250亿美元，占公司总资产的28%，创下至少1990年以来的新高。* t4 `" I: ^6 n: _
* _' ] Q7 [0 P巴菲特的这一举动，引发了不少跟随者的好奇心。很多投资者和分析师认为，巴菲特可能是基于导师格雷厄姆的价值投资理念，认为苹果当前的市盈率过高，跟盈利增长不太匹配，所以在高位套现。3 D8 {; z) K: ~: | D# |( d
6 n) v: s6 m1 K% d也有一些人猜测，巴菲特可能在为继任者铺路，毕竟他多次表示目前市场上很难找到合适的投资机会。有人认为，他是在为伯克希尔的未来管理层腾出资金，或者是在为某种经济危机未雨绸缪，增加现金流动性。
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Morningstar的分析师Greggory Warren提到，巴菲特可能并不是为了做大规模收购才囤积现金，而是为了让接班人有更多的操作空间。毕竟巴菲特一直对伯克希尔的未来很谨慎，他也不想让继任者一上任就遇到棘手问题。他的接班人Greg Abel将有充足的现金可以使用。1 r' E8 ^& ~+ n# p8 f) I% n5 _
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巴菲特一直偏爱持有大量现金，主要是为了给旗下庞大的保险业务提供足够的流动性，以便应对未来的赔付需求。而苹果的投资其实是个例外。2016年，伯克希尔刚入手苹果股票时买入不到1000万股，花了11亿美元，这在当时市场上可谓是引发了不小的震动。
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据消息人士透露，这笔最早的苹果投资是巴菲特的副手Ted Weschler操作的。后来，巴菲特逐渐认可了苹果的商业模式，被客户对iPhone的依赖和忠诚度所打动，便逐渐加大了投资。如今伯克希尔持有苹果5.9%的股份，这笔投资的最高市值曾达到1780亿美元，但最近的减持让不少人对他的后续意图产生了疑问。
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有分析指出，苹果的股价现在已经不再像当初那样便宜了。FactSet数据显示，苹果的市盈率已经达到30倍，而当初巴菲特入手时只有12到13倍。巴菲特曾表示，如果短期国债的收益率比股市更具吸引力，他会优先考虑国债。这种高市盈率下持有大量现金的操作，也确实是典型的“巴菲特风格”。
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$ j1 I+ G$ i6 d对于巴菲特的下一步，投资者们还得再等几个月，看看二月份的年度信中他会透露什么新动向。( O# U% C# E% W$ v% K* W' `9 j5 v
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发表于 2024-11-9 12:00
发表于 2024-11-9 12:28
