美股又坐过山车？英伟达财报炸裂也挡不住市场恐慌

资讯版

当地时间 11 月 20 日，美股三大指数又玩起了过山车。英伟达财报本来把市场情绪点得挺高，纳指一度涨 2% 多，但好景不长，大家对高估值的担忧又冒出来，加上降息预期继续被打压，三大指数最后还是全线翻绿。
/ i- ]* l, ~! u, p
% G' X4 @* Z( _- r8 v收盘情况是：
+ h8 @1 R$ @1 B9 B4 b道指跌 0.84%，标普跌 1.56%，纳指更狠，跌了 2.15%。
8 p1 q  C, K! n' m9 I2 m
大科技股那边也不太好看，AMD 跌超 7%，甲骨文 6%，奈飞 3%，特斯拉、亚马逊跌 2% 多，连微软都扛不住跌了 1% 多。
, A$ }9 H) J- n) }! ]  k1 O
英伟达这边更戏剧性。股价收跌 3.15%，收在 180.64 美元，市值一天蒸发 1429 亿美元。黄仁勋在财报电话会上努力安抚投资者，说：“外界说 AI 是泡沫，但我们这边完全不是这么回事。”
7 \8 d$ P# N$ U+ |: t不过分析师的意思是：你让“卖铲子的人”承认山里没金子，不太现实。

' A; l+ F# p! W3 t英伟达的数字倒是真的亮眼：
$ E) ^# z& j8 f9 Y) X- m第三财季营收 570 亿美元，同比涨 62%。
预计下一财季干到 650 亿，也比市场预测高不少。
) N% L9 P$ {/ {- }8 u0 T$ o/ }" y3 _黄仁勋还放了个大招，说未来六个季度，Blackwell 和 Rubin 两条产品线在海外市场的销售额预计能做到 5000 亿美元。
9 w4 @% w5 y' V) ?$ M& ~' V
有分析师说，英伟达这次电话会是“把所有做空理由都怼了一遍”，从客户投入到主权 AI 全覆盖。
- y3 P. j6 j2 V" q' A3 \
% C% v) \4 G# }* _但问题不是眼前好不好，而是：一年两年后，这种疯狂砸钱搞 AI 的节奏还能持续吗？
4 V6 p: X  e5 a+ j1 g; J资本支出如果撑不住，泡沫自然就浮出来了。
9 P4 O8 L/ c; s% T+ t& k% U; n( y
不过，连知名做空者 Carson Block 都说，现在还不是做空美股科技巨头的时机。

桥水创始人达利欧也发声了，他说 AI 投资确实让市场开始带点泡沫味，但现在还没出现能“刺破泡沫”的关键因素。他觉得这种因素更可能来自“加税”，尤其是财富税，而不是加息。

1 h" U; W9 d# @/ e6 {/ j再看看中概股那边，大多也是普跌。金龙指数跌了 3.26%，蔚来跌 6%，小鹏跌 5%，B站、百度、拼多多跌 4% 多，阿里跌 3% 多，基本是一片绿。

欧美经济数据方面，美国 9 月非农终于“迟到 48 天”后公布了，新增加 11.9 万个岗位，比预期高太多。白宫还专门强调，这些岗位主要来自私营部门，而且是美国本土工人。
# B6 e  y  ?* l% b" Q
但失业率升到 4.4%，略高于预期。制造业数据也不给力，费城联储的制造业指数掉到负值，明显比预期差。

2 U. a1 n* R6 {& e这些数据出来之后，市场对 12 月降息还是不太乐观。美联储官员也继续泼冷水，表示通胀还在 3% 左右，现在降息可能反而会带来金融风险。
- O5 L7 @1 m+ c9 E  j0 @
特别是克利夫兰联储主席的表态很直接：现在金融条件已经挺宽松了，再降息可能会刺激风险过高的借贷，对未来经济反而会造成更大的压力。
1 i6 y! x! N, T
受这些消息影响，黄金也大跌过一阵，一度跌超 1.5%。

8 W0 }% Q5 N4 }' p- f" h$ V目前 CME 的最新数据：12 月降息 25 个基点的概率只有 29.8%，明年 1 月降息的概率也不到一半。
# p2 [0 q  V* |& p: t- t4 A+ p
1 k' S% M. m- {9 [8 D2 I1 K. F整体来看，美股现在就是：
$ ]8 \2 n7 A% ]3 y# @# z! EAI 火没灭，但市场开始怕火太旺把自己烫着。

a东序

现在美股这走势吧，说白了就是情绪比数据还刺激。英伟达财报再亮也扛不住大家对高估值发怵，涨两下就被砸回去。AI 这条路肯定还在走，但资金这么烧法，谁都怕哪天突然刹车。

易天一人

美股起伏大的原因很多，在股市外的竞争力也不能忽视了