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[资讯] 95岁巴菲特罕见发火!卡夫亨氏惹大麻烦了

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发表于 2025-9-8 10:41 | 显示全部楼层 |阅读模式

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95岁的巴菲特,这次真是被惹毛了。
! [, P: v* ~( _* A* y5 |美国媒体9月6号爆料,说“股神”巴菲特罕见点名批评食品巨头卡夫亨氏。他不满的是,公司董事会居然没经过股东同意,就直接宣布要把公司拆分成两家上市公司。2 ~, c6 }0 Q1 z, T' B3 x

0 k1 O) _4 V+ b: P- a1 ]% x巴菲特说,对这事儿非常“失望”。甚至还放狠话:以后不排除减持,甚至清仓卡夫亨氏的股份。要知道,伯克希尔现在还是卡夫亨氏的最大股东,持股比例高达27.5%,市值差不多89亿美元。1 d7 l* m$ n9 |/ t8 G: V+ h

) O4 Z% z9 d/ W3 F为什么这事儿让巴菲特发火?
# Y% n1 l* n3 b; ~# v9 {" z) j" h' U& K$ c1 `, e7 M
巴菲特在一次私下电话会上直言,这次分拆其实就是在推翻他2015年亲手撮合的那次合并。更让他不爽的是,拆分方案根本不用股东投票——他觉得这是对股东的不尊重。7 A9 x4 F' v$ Y; C! `

  X* y% i9 @# N  U" L6 I1 c平时大家都知道,伯克希尔基本是“买了就不吭声”的被动投资者,几乎不会公开批评管理层。这次巴菲特亲自站出来发火,说明真的是触碰到他的底线了。/ C0 O8 W- C1 N8 A
! R3 U9 Z  F  L& i/ I; N; `, e
据CNBC主持人爆料,巴菲特还点名批评:卡夫亨氏为了推拆分计划,一年要多花3亿美元管理费用,而这钱他觉得花得一点不值。更狠的是,他直说:“当初合并本身就不是个明智的决定,现在拆分更解决不了问题。”) ^8 o. p7 z4 t' C+ {
. s( _2 E1 m5 |4 @# S/ }& o
卡夫亨氏怎么了?/ z  W3 o6 N6 o7 `$ L
7 i/ b! s+ J3 ?
9月2日,卡夫亨氏突然宣布,要把公司拆成两部分:
) q" c# q0 z& q
% o: O' t# @/ o/ k. F' u; o一家专注做酱料、调味品和即食餐,比如亨氏番茄酱、卡夫通心粉奶酪。去年这块业务销售额154亿美元。
9 Q* w' _, e4 g: |3 z0 U; w
# H; {% D0 b  }另一家专注北美杂货,比如Oscar Mayer热狗、卡夫奶酪片。去年销售额104亿美元。
* ~! U1 z0 k0 Y# J( Z2 f1 ?0 o1 u% I
% |( u6 y" f0 ~公司给出的理由是:想通过拆分,简化业务结构、提升盈利能力。预计2026年下半年能完成,还要走监管审批。
" D: X; F9 P) B$ c( v
  f" D* Q; n8 g$ l! D, e% W7 r, E& O可市场并不买账。拆分一出,国际评级机构穆迪立马把卡夫亨氏列入“信用评级下调观察名单”,准备全面审查。( |( [  t  Y& [7 ^# L" ~

! {) \+ S. B1 j- w4 j# X穆迪担心啥?3 d- O% E0 a7 U2 ]1 I/ y; t

' K4 [1 V, T, E! }简单说,拆分虽然听起来能让两家公司各自更专注,但问题在于:当下消费市场很紧,两家拆开后,压力并不会减少,反而要各自面对激烈竞争。7 G/ D# @/ T+ u. J  G! r& ^+ C0 u

  \9 k& G: ^& |更关键的,是资本结构的不确定性。穆迪重点盯着:6 [& C1 J, G2 v* O/ z  A: A& c
: x6 o7 O( t7 I+ l% }' }, j0 D1 m
新公司会不会加杠杆?& J) V4 I) a' P  T/ o% Q9 I, ]

2 _  }( Y" n8 k. k. ?1 }债务怎么安排?
6 U: q7 n( d. i# A3 A$ E, Y' r/ F. T' U% P. W4 w# X* A) i  e
股息政策会不会变?
) I7 p9 c5 R1 |" B5 d9 r2 b1 c1 b% E5 h4 i
卡夫亨氏现在打算通过发行新债来给北美杂货业务融资,再用部分钱还旧债。账面上看,拆分后两家公司杠杆率可能还能维持在3倍以下,不算高。但具体的债务结构还没定下来,风险依旧存在。7 Y$ a" U5 a* s- \2 `1 H

0 [8 o- m* l1 c1 c9 ]. s3 G# G: n; @% K* Y% M
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发表于 2025-9-8 10:54 | 显示全部楼层
卡夫这操作就像把一锅菜硬生生拆成两半,各自都没味道了,还得多花钱雇厨子,难怪老巴气不打一处来。
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发表于 2025-9-8 11:03 | 显示全部楼层
巴菲特这回气得够呛啊,自己当年的合并计划被人一刀推翻,还不让股东投票,这做法也太不讲规矩了吧。
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发表于 2025-9-8 11:56 | 显示全部楼层
一个好好的公司,如果是拆分成两家,难免会让人浮想联翩的啊。
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