美国稳定币大招来了！USDT危险了？GENIUS法案到底改了什么？

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这两天圈里最炸裂的消息，绝对是美国那边刚刚通过的一个稳定币法案——《GENIUS法案》（也有人管它叫《天才法案》），现在只等特朗普签个字，就正式成为法律了。
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6 A6 E! q! V- [, B2 f这法案不一般，它是美国历史上第一次给锚定美元的稳定币定联邦级别的监管框架，直接把“支付型稳定币”这玩意给写进法律里，明确告诉大家：你是美元稳定币，那你就要玩得合规，别再糊弄人了。

而且这个法案划分得非常细——啥叫支付稳定币？你是数字资产，不是证券，也不是商品，更不是凭空画饼的空气币。以后这类币都得被当成“现金等价物”来处理。听着是不是有点像是把它拉进传统金融的队伍了？确实，就是这个意思。

1. 联邦+州双轨监管，玩大的请走联邦
' S7 k, T$ p. j, \" q5 E法案要求，如果你想发稳定币，先去拿执照，不拿牌你就别想混了。联邦（像美联储或者货币监理署）可以批，州监管也可以批，但你这个州得先被联邦认可，不能乱来。

  s/ D  x( D8 r; \9 N5 I" t, b更关键的是，市值超100亿美元的稳定币项目必须接受联邦监管，这种级别的币在美国已经算“系统重要性”，不许玩小聪明；而规模小一点的项目可以选择州级监管，但也得合规，不是你想怎么发就怎么发。
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2. 必须100%准备金，UST那种算法币直接禁了
这法案有几个硬性要求非常关键：

$ T- g4 e( @5 v. U# E稳定币必须100%准备金支持，什么“部分储备”那一套通通不行。

$ N# e: }" n8 _! [8 ]4 A9 V准备金范围清清楚楚，只能是：美元现钞、美联储存款、短期美债（最多93天）、超短期回购协议、货币市场基金，别的资产一律不认。

; y2 U4 F+ ~/ [: {+ @8 X, X6 s3 H( S6 e禁止资产质押或重复利用，防止一币多贷的风险。

- h4 k- Y" @" o8 d! Z每个月得做独立审计，公开资产构成，做到完全透明。
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& q$ \! L  X# ^: t. ^3 i7 N禁止发收益，不能搞借贷、理财、质押这些高风险玩法。

- g( b' O% D- _+ E$ k: u( F% y- c说白了，你要做稳定币，那就老老实实做“数字美元”，别想着靠它赚钱、吸储、搞金融创新。
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5 J/ h9 k! M) s3. USDC迎来春天，USDT压力大了
5 p2 X& r8 l9 E6 L2 a这个法案对币圈的影响是巨大的。

' {" h( f$ F$ _Circle那边的USDC，之前就一直走合规路线，现在这法案一出，等于给它直接贴上“官方推荐”标签，未来在美国大展拳脚的空间大了去了。
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反过来看，USDT的麻烦可能来了。Tether现在的问题是它储备情况一直比较模糊，外界也经常质疑它到底有没有那么多美元在账上。这回如果不调整策略、主动合规，可能会被边缘化，甚至被踢出美国主流交易平台。

- ~/ _4 M, E" J这对全球稳定币格局会是一次大洗牌。合规的活下来，模糊的走人。

6 {( |3 |! i- ~- `) H4. 非美国项目要进来？先接受监管再说
8 o' N5 m& Y/ `, v这次还有一个很有杀伤力的条款，就是海外稳定币项目想进美国市场，必须接受美国财政部“实质等同”的审查。换句话说，如果你不是按照美国这套监管流程来的，想进来就得先“重新做人”。
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这等于堵住了很多绕道走灰产、借壳上线的路子，也让一些中小项目彻底凉凉。
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% Q6 E+ S! }' f) ^4 {/ g& W5 w5. 美国“数字美元战略”的核心一环
# |9 z' z* s/ x& X2 s- w其实大家都看得出来，美国这么折腾这个法案，根子还是为了稳住美元的霸主地位。现在全球去美元化情绪高涨，各国要么发自己国家的稳定币，要么搞CBDC（央行数字货币），美国现在出手，把合规稳定币变成“数字版美元”，是对这些竞争的一次重大回应。
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; @! a4 d1 v8 z4 G2 X& S以后你要用数字资产支付、跨境结算，优先选择“受监管的美元稳定币”，这背后就形成了一个巨大的“美元—稳定币—美债”循环系统。说得直白点，美国是想用稳定币这个工具，把全球的钱和交易继续吸进来，巩固美元在Web3时代的统治力。
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+ u5 J% U) x& o, F8 ~2 D) D6 |6. 对全球其他国家也会带节奏
' t6 t. v  y- M这个法案一出，别的国家也坐不住了。
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/ }! G0 X  y" Y7 y- b欧盟那边会继续推它的MiCA框架；
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英国很可能照抄美国设立自己的“稳定币储备规则”；
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- a( s# i( z- r3 l3 D4 @0 t/ ]新加坡早就有相关规则了，强调1:1储备，像XSGD这种新币已经开始跨境跑了；

& L/ o* ^2 x9 V/ X+ {( f5 \* `韩国还在搞CBDC试点，对稳定币仍然比较保守；

香港则是从制度和基础设施两头一起上，8月1日就要实行《稳定币条例》，也强调法币挂钩和实物储备。
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总的来看，美国强调的是主导权和规则输出，韩国重在金融安全，新加坡注重国际化，香港讲的是基础设施和监管闭环。大家各有玩法，最后可能走出多元共存的格局。

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独孤影

不得不说，美国这波出手挺狠，直接把稳定币这事儿拉进“正厅”里来了。

风云变幻

这《天才法案》一出，稳稳地把美元稳定币纳入联邦监管，圈里那些打擦边球的项目怕是要凉了。USDC直接开挂，USDT压力山大，未来合规成了硬杠杠，没牌玩不了。

黑雨衣大盗

不知道这个对于我们用的usdt有没有什么影响了，希望不要影响到我们使用就好了。

易天一人

美国各个州的法律不一样，美国就是想把利益拿到手里