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最近一段时间，去港股上市，成了各大公司扎堆儿要做的事，尤其是食品企业，一个个都在排队。+ q( O# j5 z% k' `
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蜜雪冰城、古茗、海天味业已经成功登陆港股了，现在呢，巴奴火锅、安井食品、遇见小面、三只松鼠也都在路上。 e4 J/ L4 w! \8 Z1 J
N d( b+ I# n, L4 H9 a蜜雪冰城一上市就暴涨，媒体都在喊“新消费巨头”来了。但说实在的，蜜雪冰城不就是卖饮料的吗？哪“新”了？和那些卖火锅、做调料的相比，都是实打实的传统生意。9 L: z$ x2 N% Z0 j6 ?) E
- ?. @% @# P/ U/ v- ~( G. Z" G0 y但为啥大家还都愿意买账？一个原因是：它价格便宜，消费者买得起，还觉得不亏。五六块一杯，口感不输十几二十块的，谁不爱？
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5 O3 |; O: ~& g再看泡泡玛特，盲盒一开开上瘾，情绪价值拉满，小孩、大人都在抢。还有各种卡牌游戏公司，也是把小学生的钱包掏得明明白白。/ ?" z2 h) R/ u
G' `7 |. l' U% k+ m) j' x% A5 q总结下来就一句话：要么便宜，要么好玩，这才是“新消费”概念能火起来的底层逻辑。
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但你说火锅呢？不好意思，既不便宜，也不太“好玩”。所以，当巴奴火锅递交上市申请时，市场关注度就明显没那么高了。
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6 f" b e! Y. a( Z巴奴火锅有多贵？贵过海底捞，还自称“不坑穷人”3 O* O# c% T! {8 i+ l( j
巴奴最近的“火”其实不是因为它生意有多好，而是因为它又要上市了，而且它的价格一直在网上被骂贵。
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还记得吗？2023年那波“5片土豆18块”的梗，就是巴奴引发的。网友直接给它冠了个名号——“火锅刺客”。+ ^8 r) X8 z1 s1 z# _
J3 Q; Z0 _ v2 N& N) z$ [这家火锅店主打毛肚和菌汤，全国一共145家直营店，主要在河南，也进了不少二三线城市。你以为二三线城市消费会便宜点吧？错！
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来看数据：5 A9 ~+ `) z$ G# X( U8 k
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巴奴2024年人均消费142元6 p' X4 O% E- z0 [7 T: z
" y$ q1 ^/ C. z同期海底捞是97.5元
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6 e+ B& T2 Z; K. D) ?7 G也就是说，比海底捞贵了近五成
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而在一线城市，巴奴人均消费甚至达到165元，海底捞也就100出头。这哪是“火锅”，简直是“火葬场”……9 Z: g h' u* w
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让人更生气的是，巴奴老板杜中兵曾说了一句很刺耳的话：“月薪5000的，少吃点火锅。”这句话直接把不少人劝退了。
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后来他解释说是“被断章取义”，意思是想劝大家理性消费。可大家听到这话谁不破防？现在谁还愿意为一个“瞧不起穷人”的品牌买单？( ^: w( @; A6 X# i4 y
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更有意思的是，就在2025年1月，巴奴向股东派发了7000万元的分红，直接把当年一半以上的利润分了出去，主要流向创始人家族。结果不到半年就申请上市，让人怀疑这是不是在搞“上市前突击分红”，先捞一把再说。
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火锅股=财富绞肉机？前车之鉴一个比一个惨! B* A8 K5 v4 r) G/ Q/ K
说到火锅股，不得不提几个“前辈”：海底捞、呷哺呷哺、锅圈、九毛九。这些你都耳熟能详吧？但它们的股价表现惨不忍睹。4 z" S% w9 H4 m& l, W
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简单盘点一下：' s4 }/ V: @5 v* R" k* ~
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海底捞：2018年上市，一度涨到83港元，后来暴跌到8块多，至今只回到15港元，仍然腰斩再腰斩。2 a$ ?+ `( d4 H7 ~
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呷哺呷哺：从27港元跌到现在只剩0.7港元，整整蒸发97%，血本无归。, Z# T$ S5 J. v K9 s5 s" e. ?
, k* C9 c3 I! W( h! L+ j锅圈：2023年上市，曾短暂暴涨，但很快跳水86%，目前也就3港元，还是一副病怏怏的样子。( K+ I S9 C5 W/ ~+ l- O
( e/ P0 ?- g0 f: _& v$ w- \% q) J九毛九（太二酸菜鱼、怂火锅）：比高点跌了93%，几乎被市场抛弃。
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这些火锅类公司的共同点就是：上市初期热热闹闹，后来全都跌成“价值毁灭”的代表。没人能幸免。% H7 J! P# i& N7 c e
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现在你再看巴奴火锅，一边价格高得离谱，一边消费者越来越精明，再加上整个市场消费力在降温，你说它上市后能有多大想象空间？5 U7 [) r! V4 ^& `- a
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发表于 2025-6-28 12:00
发表于 2025-6-28 15:14
