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中国这家“户外鼻祖”探路者,又开始整活了。
: K+ k1 @' d* S) k" d这次不是做冲锋衣,不是做登山包,而是掏出6.78亿现金,准备跨界去搞半导体。! X/ }5 S: Y+ L
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6.78 亿跨界砸向芯片圈- L! Y1 M, n0 m7 B ^) m' x+ n
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12 月 1 号,探路者发公告,说要花 6.78 亿买下两家半导体公司的 51% 股权,正式杀入芯片行业,搞数模混合芯片、图像处理这些核心技术。
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, w; ~( Y0 i( J% ~( V- W简单说,就是不做衣服了,跑去做芯片了。
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它拿了3.21 亿买下“贝特莱”一半多的股份,这家公司是做智能门锁指纹芯片的龙头,平板、智能家居这些都能用到。2025 年前 8 个月已经赚了 1700 多万,还从去年的亏损爬了回来。1 N& f: f. Z w& l! S
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双方签的业绩协议也挺狠:$ u# `; I( H7 `. E" i
2026~2028 年三年里,贝特莱净利润得做到 1.5 亿,多赚的部分还能拿奖励。+ @, U7 Z* h8 B3 r7 b; B
+ A! S9 y* \3 {' }" y另外一家“上海通途”,探路者买得更贵,花了3.57亿。这是做视频处理 IP 授权、换屏桥接芯片的,手机、车载、电视这些都用得上。今年业绩涨得很快,也承诺未来三年赚够 1.5 亿。
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; a4 E9 k/ `0 A9 i" `探路者表示,这两家公司能跟它现在在搞的芯片业务互补,可以让它一下子多 80 款量产产品、200 多项知识产权,覆盖消费电子、工业控制、智能驾驶等板块。7 x$ n4 |. D9 @5 z* }( u$ }+ q
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不过公司也提醒,芯片这行看天吃饭,景气度、汇率、整合效果都有风险,商誉也可能面临减值。- R# D3 g. n, R
' w" u' U4 i8 b$ H- N/ G主业不给力,三季报净利大跌 68%3 [1 `+ D$ h; f* t
m3 {8 {+ _, c* k/ V4 f说实话,探路者最近几年主业表现真不怎么样。
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它是 1999 年成立、2009 年上市的“户外第一股”,按理说今年户外市场很火,骆驼、凯乐石都忙着涨粉、涨销量。7 ?4 E& s @6 s7 N/ c4 f }
结果探路者反而掉队:
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, L- i; B; l6 ~三季度营收 3 亿,同比 -24.91%1 n; ?; k* ^) B3 F* W; O" @ u
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三季度净利润 1294 万,同比 -20.32%
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* X E" r; D: p. l1 l前三季净利润更是直接 暴跌 67%+ T$ O- m! L- A: _
% e" {- \9 l( Q: Z8 Y公司给出的理由是:
" r5 @6 p$ q. N: v/ W7 p) d2 D一方面,户外主业销量不达预期;
; }% m$ n9 @* C" Y另一方面,芯片业务虽然增长不错,但汇率波动带来很大汇兑损失,拖了后腿。
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6 J5 w2 T1 V& g1 {, S3 c( q' {$ p. O创始人也在减持套现
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从最新股东持股情况看,探路者的创始人夫妇持股也在下降。
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( s/ b, B5 c* S7 W其中王静在 9 月到 10 月间卖了 422 万股,把持股比例从 5.17% 降到 4.67%,直接掉出 5% 大股东行列。3 f( k/ B" T5 K. h
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这种“关键时期创始人减持”,多少让投资者有点不放心。
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专家怎么看?2 a; A5 r5 j1 x" \+ }( O4 Z s) w
" X% S6 N8 h- J3 |有分析师直言:: }# y' O. U! \& Z
“户外 + 芯片”跨界跨度太大,几乎很难两条线都走通。 c* n: \9 C, a& A
4 h- @7 S8 D; R" M; G' ]4 w一个消费品牌要成功,必须长期专注、持续投入、专业深耕。
8 b# b% ~& ]! N* m/ J但探路者把时间、资源分散到两个完全不同的行业,还明显更重视芯片,这意味着它的户外品牌想再翻身,很难。
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