算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

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最近，国产算力圈是真的热闹。

号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。
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6 q+ P' J' Q( s& l/ O) _/ \7 e/ q但有意思的地方不在这。

当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。

. C8 i( v8 L* [7 i) z6 C你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。

/ f) W! R3 P& ~摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。

有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。

5 c. b" E" F9 N当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。
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这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
& B3 C2 d: K- C0 k) t$ ~算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。

$ g7 e2 m9 S7 }1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过

如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
2 x. a' H  @8 Y真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。

: x1 e8 Z8 d- y- M) [马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。
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3 U; H% @/ A9 V* p4 Z% e. e# a马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。
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! Z) E4 B0 V9 _转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。

% H' n2 b! J$ M# k. ^. @" I结果大家也看到了：
马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。
; T! e, f; H7 [/ M) c, [
- f& I4 y2 X0 g) f4 j/ \2 S2 @一条推文，就能让币价上下翻飞；
; A! j! B& r5 K4 e+ l: P" O, a夸一句狗狗币，币就涨；
! x/ F% b* [/ s' K" L! s9 e踩一句比特币，市场就跟着震。
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# T8 w& r8 _* y最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。

但你以为他只是玩玩？
转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。

% t% n7 ]; P. y6 u4 y# \2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
7 @4 q& c% y6 J4 f6 q. g9 {可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。

  p1 M' w: @7 \: m# ^说白了，马斯克的玩法就是：
3 K- X, |; [' X) K9 y) m+ y嘴上搅动市场，手里长期押注。
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: f' E, f, [. W+ p% `/ F( _% [奥特曼走的是另一条路。

( A& d+ `- s! ?他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
, p+ m% ]$ L9 d$ Y2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。
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给你发币，但前提是——
, E/ L" K' `" b扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。

3 A$ _5 X9 s! o$ [听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。
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$ K: ^% n6 g- L8 K- x至于黄仁勋，就显得务实多了。
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1 g; d8 i4 {7 z# I7 @6 E, N- e英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。
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3 P/ Q0 W- d7 B; O! s官方一直强调：
“挖矿只是GPU的一种需求。”

  |1 _. l+ l) V3 E但市场从来不完全信。

5 O' {3 v* b7 `甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。

讽刺不讽刺？
7 ]- B+ q& Y7 g' A, Y算力需要币圈，币圈更离不开算力。

6 @6 a/ S7 M. P0 Z% H/ S# L2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力

不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
5 H$ X" [( o: g/ P. l/ @, ?算力 + 电力。

这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。

很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。

: {' j' u2 T& H& }) @像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
! F% u. r" q. {: k6 Y4 x原因很简单：
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$ O2 K- |# {$ H! F/ t算力服务更赚钱

. F1 o$ i1 V! Q' B, ~& F资本市场给的估值也更高

比特币增长不再像早年那么疯狂
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. t  `9 `: {. V0 H+ b( B1 t; Z更现实的是 电力审批。

在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。

6 m6 m; h; _% Y4 A1 O; F! X摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
/ q" ?3 @# `/ V3 [矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。

- [2 O, m0 f; k9 w1 n9 i5 \业内还有句老话：
“比特的背后是瓦特。”
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国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
之后每隔几年，就再增加一个“日本”。
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中国这边逻辑不太一样。

' B8 v2 O/ s! D  |. h0 H挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
8 R- I9 T4 H% `, e2 r! f8 H4 s! E6 G官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。
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3、算力狂飙之后，问题才刚开始

% i: A) w6 |3 m现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。

英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。

. b# u& \; P  Z' B) J5 C9 i但问题是——
算力行业更新太快，竞争极其残酷。
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技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
今天的明星公司，未必就是明天的赢家。
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更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。
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比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
' Q+ B- N3 F) T+ Z! Q' s( i/ L, P这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。
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( K( C. k- |# [6 J6 n8 d: M- R& K所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。
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9 ?0 B4 K& s" {: v; U; u算力这条路，才刚走到中段。

a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的